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舟山保税船用燃料油价格指数七月分析

发布时间:2019-08-09       阅读次数:553       来源:舟山大宗商品交易管理委员会

6月3日,阿格斯正式发布舟山保税船用燃料油价格指数(ZBI),涵盖舟山高硫380CST燃料油、含硫0.5%燃料油和含硫0.1%的船用柴油三个油种。

一、ZBI整体分析

7月,ZBI整体价格上扬,主要是基于亚太地区船用燃料油供应短缺,待8月下旬补给货物逐渐到达亚太市场才能有所缓解。高硫燃料油方面(HSFO380cst),当月价格最高511美元/吨,最低为429美元/吨,均价达480美元/吨,比上月增长21.2%;低硫柴油方面(MGO),当月价格最高720美元/吨,最低为640美元/吨,均价达661.22美元/吨,比上月增长3.8%;低硫燃料油方面(LSFO),由于舟山供应有限,当月价格最高635美元/吨,最低为591美元/吨,均价达613美元/吨,比上月增长7.5%。

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二、与新加坡价差分析

7月,舟山与新加坡保燃价差大幅上行。亚太市场供应短缺使舟山HSFO380cst相对新加坡的差价在月中时候上升至50美元/吨以上。另外,因国内柴油供应仍然充足,使得出口量上升,舟山MGO与新加坡价差相比6月有所回落。

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三、国际市场简要分析

目前,国际市场热点聚焦在准备供应IMO2020合规燃油的前期步伐上,包括囤积低硫燃料油、运载高硫燃油的驳船洗舱、港口管道的清洗以及运输船只油罐和管路的清洗等。

由于整个船燃链条系统发生一系列的改变,使市场供应和需求极为不稳定,导致价格波动加大。具体体现在以下两方面:一是HSFO380cst总体供应减少。为迎接IMO2020,炼油厂准备生产低硫燃料油,减少了高硫燃料油的产量,这是导致亚太市场供应短缺的主要原因之一。二是HSFO380cst运载驳船减少。清洗驳船的准备,导致短期加油寻找驳船难度加大,从而使船用燃油从批发端(cargo)至供油端(bunker)的成本上升,bunker对cargo的贴水飙升至自2018年11月以来的新高。另外HSFO380cst的cargo首月与次月的月差也飙升至历史新高,接近40美元/吨。

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四、扎实抓好ZBI价格体系建设

选择符合市场需求的船价合约进行套期保值,能够帮助船燃市场参与者有效规避市场间差价波动风险。日前,芝加哥商品交易所(CME)发布公告,将挂牌交易全球首个到船价合约,合约代码是ABF,于8月26日正式交易。该合约采用阿格斯新加坡HSFO380cst到船价进行挂牌,即基于实际成交的到船评估价,较好控制供应商和船东等财务核算以及成本控制,备受市场认可。

ZBI也是由阿格斯独立发布、采取基于实际成交的价格评估方法论,有望成为舟山乃至亚太地区现货市场供油结算基准。下步舟山大宗商品交易管理委员会将进一步扎实抓好价格体系建设,通过世界油商大会等大型论坛、专业展会,国内外知名媒体等多方渠道宣传,提升指数知名度,待指数成熟时,向国际证券组织申请ZBI舟山价格的国际地位,并力争在SGX等国际知名交易所上线交易,全力助推中国争夺亚太地区燃料油定价权。


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